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事件：

公司发布关于对外 投资设立控股子公司的公告：英特磊注册资本人民币5000 万元，其中公司认缴出资人民币2550 万元，认缴出资比例51%。

英特磊主要从事光通信模块及激光传感器等业务。

点评：

设立英特磊向光芯片、光模块领域延伸，打造第二增长曲线。公司与自然人吕志远共同发起设立英特磊，向光芯片、光模块领域发展，其中吕志远在光芯片、光模块领域具有十年以上的工作经验，主要涉及衬底、外延片、光芯片、光器件。随着AI 大模型在各行业迅速应用崛起，AI 算力呈指数级上升，要求光模块更快的传输速率和更高的覆盖率，我国光模块产业有望凭借产业升级深度参与全球市场竞争。公司拥有运营管理工业企业的经验和融资工具的优势，项目合作方在技术研发和市场业务等方面具备资源，双方共同探索光芯片领域激光传感器和光通信模块的业务机会，积极拓展新的业务增长点。

积极拓展产品线及应用领域，细分赛道快速成长。公司主营业务为功能性器件的研产销，产品主要分为电池类、结构类和光学类三种功能性器件。经过多年技术研发和生产经验积累，目前已具备设计并生产高精度、大批量、高品控的电池类功能性器件的能力。公司从消费电子领域不断拓宽产品线，快速渗透到新能源电池领域，在业内拥有良好的口碑。通过技术创新，公司不断丰富产品线，开拓产品应用领域，目前芯片保护膜产品已实现批量交货，主要用于CMOS 图像传感器的制程中。凭借可靠的产品质量，公司在主要产品的三大领域积累了优质稳定的客户资源，直接客户包括ATL、LG 化学、三星视界、宁德时代等。

知名厂商的认可一方面说明公司产品性能可靠，同时为公司未来增长打下良好基础。随着产品线和应用领域的不断开拓，凭借可靠的产品性能，公司业绩有望实现快速成长。

盈利预测与投资评级：预计2022-2024 年实现营收分别为9.12/11.10/13.61 亿元，归母净利润分别为1.60/1.96/2.45 亿元，对应PE分别为18/14/12 倍，给予“增持”评级。

风险提示：市场竞争加剧，下游需求、盈利预测与估值判断不及预期

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